home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 020893 / 02089921.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.3 KB  |  42 lines
  1. <text id=93TT2440>
  2. <title>
  3. Feb. 08, 1993: Expressed Out
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Feb. 08, 1993  Cyberpunk                             
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK  
  13. BUSINESS, Page 21
  14. Expressed Out
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>Amex boss Robinson resigns shortly after winning a Pyrrhic
  18. victory
  19. </p>
  20. <p>     Wall Street takes no prisoners these days, which James D.
  21. Robinson III, chairman for 15 years of American Express,
  22. discovered. The week began well enough when he faced down a
  23. timid board of directors. Some board members had sought to oust
  24. him, but he forced them to back down and got his protege, Harvey
  25. Golub, named chief executive officer. It seemed he had won the
  26. war over his succession, prompted by corporate missteps such as
  27. the acquisition of E.F. Hutton and faltering earnings. Wall
  28. Street, however, was not buying Robinson's triumph: in 10
  29. minutes following the announcement, American Express shares lost
  30. $700 million in value. Pressures continued to mount throughout
  31. the week as share prices slumped, powerful institutional
  32. investors expressed their anger, and three dissenting board
  33. members resigned. On Friday Robinson bowed out, citing "the good
  34. of the company" and his desire not to impede Golub's autonomy
  35. as CEO.
  36. </p>
  37.  
  38. </body>
  39. </article>
  40. </text>
  41.  
  42.